Commentaire mensuel – Équipe Mackenzie Betterworld

Rédigé par l’équipe Mackenzie Betterworld

Examen du portefeuille et des secteurs

Fonds d’actions mondiales Betterworld

Le Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld a affiché un rendement conforme à celui de son indice de référence (indice MSCI Monde ex. combustibles fossiles) pendant le mois. La sélection d’actions dans les secteurs de la technologie de l’information et de la santé a le plus nui au rendement du portefeuille alors que les titres du secteur des services aux collectivités ont contribué aux résultats.

Le mois de janvier a été positif pour les marchés boursiers. Il a été caractérisé par des événements importants qui ont entraîné une volatilité accrue sur les marchés. Le président Trump a signé 46 décrets, dont le retrait de l’OMS et l’abandon de l’Accord de Paris, et a mis fin au programme DEI du gouvernement fédéral. La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur clé entre 4,25 % et 4,50 % en raison de la persistance de l’inflation et des solides données sur l’emploi. De plus, la percée de DeepSeek dans le domaine de l’IA a eu des répercussions sur les titres technologiques et les nouveaux tarifs de l’administration Trump ont affecté les relations commerciales et provoqué des fluctuations sur le marché obligataire. En ce qui concerne les tarifs, l’équipe Betterworld évalue soigneusement les risques associés en tenant compte de l’exposition au revenu, la composition des activités des sociétés en portefeuille et des répercussions directes et indirectes sur les entreprises canadiennes. Les fonds gérés par l’équipe mettent l’accent sur la durabilité en évitant les investissements dans les combustibles fossiles, notamment ceux du secteur de l’énergie, lequel est largement concerné par les tarifs. Cette approche globale permet de déterminer l’importance des risques liés aux tarifs et contribue à des décisions de placement éclairées.

Les solides rendements enregistrés par le Fonds d’actions mondiales Mackenzie Betterworld dans le secteur de l’énergie sont notamment attribuables à l’annonce de l’acquisition de Calpine par Constellation Energy (+ 35 % en $ CA) pour la somme de 29 milliards de dollars. Cette fusion réunit le plus grand parc nucléaire et un important parc de gaz naturel sur l’ensemble du territoire, marquant un revirement majeur pour les activités de Constellation Energy, qui reposaient essentiellement sur l’énergie nucléaire. Bien que l’entreprise reste le plus grand producteur d’énergie sans carbone avec une capacité nucléaire de plus de 22 GW, cette acquisition ajoute une capacité au gaz naturel d’environ 26 GW et 1,5 GW d’énergie géothermique et d’énergie renouvelable.

Fonds d’actions canadiennes Betterworld

Le Fonds d’actions canadiennes Mackenzie Betterworld a légèrement surpassé son indice de référence (indice S&P/TSX Composite Fossil Fuel Reserves Free) en janvier. La surpondération du Fonds dans le secteur de la technologie de l’information, jumelée à une sous-pondération du secteur de l’énergie, a eu l’effet le plus positif sur le rendement. Toutefois, la sélection des titres dans le secteur des matériaux a pesé sur le rendement global du portefeuille.

Agnico Eagle, un placement du portefeuille, a connu un bon mois, le cours de son action progressant de 20 %. Agnico Eagle est un grand producteur d’or réputé pour ses pratiques ESG exemplaires, notamment dans les relations avec les communautés, les émissions de gaz à effet de serre, la gestion de l’eau et la divulgation d’informations. La durabilité fait partie intégrante de son modèle d’affaires et de sa structure de gestion. La société exerce principalement ses activités dans des territoires à faible risque, la majorité de ses activités étant au Canada. De plus, Agnico dispose d’une série de projets de développement qui devraient contribuer à la croissance future, avec des besoins en capitaux gérables pour ses sites miniers.

Mobilisation de l’équipe

L’équipe Betterworld a rencontré l’équipe de gestion de Costco pour discuter des progrès réalisés et des objectifs fixés en matière de réduction des emballages en plastique. Nos recherches montrent que Costco a considérablement réduit la quantité de plastique utilisée pour ses emballages de fruits et légumes et de produits Kirkland Signature au cours des six dernières années. Rien qu’en 2024, Costco a réussi à réduire sa consommation de plastique de 23 millions de livres. Nous nous réjouissons de constater que les marques de partenaires ont aussi réduit leur consommation d’emballages en plastique de 3,2 millions de livres au cours de l’exercice 2024.

Bien qu’il s’agisse de grandes réalisations en matière de réduction du plastique, nous avons demandé à Costco de divulguer son empreinte plastique totale, y compris le pourcentage de plastique recyclable et recyclé utilisé, et d’envisager de fixer un objectif de réduction du plastique à plus long terme. Cela aiderait les investisseurs et investisseuses à mieux comprendre son rendement et à suivre ses progrès. 

Pour ce qui est des changements climatiques, nous avons abordé la direction de l’initiative Science Based Targets (SBTi) en ce qui concerne l’établissement d’objectifs visant la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Même si Costco n’a pas encore établi un objectif SBTi pour 2050, l’entreprise a précisé qu’elle s’était appuyée sur des données scientifiques pour établir ses objectifs de réduction des émissions pour 2030. Costco s’engage à une réduction absolue de 39 % pour les émissions de type 1 et de type 2 d’ici 2030 (comparativement à son année de référence, soit l’exercice 2020). De plus, Costco souhaite n’avoir recours qu’à des sources d’énergies propres d’ici 2035 et vise une réduction de 20 % de l’intensité des émissions de type 3 d’ici 2030, carburant exclu, par rapport à 2020.

Votes par procuration

En janvier, l’équipe Betterworld a participé par procuration à quatre assemblées annuelles d’actionnaires, dont celles de la société canadienne de services-conseils aux entreprises en TI CGI, celle de l’entrepôt-club à adhésion américain Costco et celle de Palo Alto Networks.

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