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La vente à perte à des fins fiscales est une méthode au moyen de laquelle un investisseur réalise des pertes en vendant des titres dont la juste valeur de marché actuelle est inférieure au coût de base. Cette stratégie ne s’applique qu’à des comptes non enregistrés.
Les reculs au sein des placements de base à revenu fixe présentent une occasion de contrebalancer d’autres gains en capital dans un portefeuille, ce qui réduit ultimement les impôts à payer pour l’année.
Lorsqu’un placement est vendu à perte, et qu’un placement identique est acquis dans les 30 jours précédant ou suivant celui où la perte a été réalisée, les lois fiscales canadiennes ne reconnaîtront pas la perte.
Pour éviter les règles sur les pertes apparentes, les investisseurs peuvent ajouter à leur portefeuille un placement similaire, mais non identique. Par exemple, un FNB comportant la même exposition qu’un autre FNB peut habituellement être acquis à la condition qu’il suive un indice différent.
Mis à part quelques jours en mars 2020, les investisseurs aujourd’hui disposent de la meilleure occasion de vente à perte à des fins fiscales de l’histoire de ces FNB à revenu fixe de base :
Source : Bloomberg, Placements Mackenzie; période : du 27 septembre 2013 au 27 septembre 2023
Les pertes (sur la base du prix) se situent dans une fourchette de -11,3 % à -15,5 % pour la dernière décennie pour les FNB à revenu fixe de base ci-dessus1.
Ces pertes pourraient possiblement présenter une importante occasion de vente à perte à des fins fiscales. À titre d’exemple, voyez ci-après les économies d’impôt possibles avec une rotation hors du XBB dans le QBB — (FINB Obligations canadiennes totales Mackenzie).
Veuillez noter que ceci vous est présenté à des fins de renseignement seulement. Les économies d’impôt réelles seront tributaires de chaque personne. Veuillez consulter un expert en fiscalité. Cette démonstration n’est pertinente que pour les titres et les fonds détenus dans des comptes non enregistrés qui ont perdu de la valeur. Source : Bloomberg; rendement du cours au 28 septembre 2023.
Pour en apprendre plus au sujet de l’un ou l’autre des FNB énumérés plus haut, veuillez communiquer avec votre équipe des ventes Mackenzie.
Source : Placements Mackenzie, au 28 septembre 2023.
Dans notre plus récent Laboratoire des FNB intitulé (Éléments à prendre en compte à l’égard des FNB Options d’achat couvertes), nous avons parlé de quatre facteurs que les conseillers et conseillères devraient prendre en compte au moment d’évaluer des FNB d’options d’achat couvertes.
Au cours des dernières années, certains nouveaux FNB au sein de cette catégorie ont commencé à annoncer des rendements cibles à deux chiffres ayant donné lieu à d’importants flux de détail entrants dans ces produits. Toutefois, même dans un contexte où les rendements de la catégorie d’actif sous-jacente sont négatifs, ces produits ont eu tendance à générer des rendements supérieurs.
Le tableau ci-après compare le XFN – (iShares S&P/TSX Capped Financials Index ETF), le HMAX – (FNB Sociétés financières canadiennes maximiseur de rendement Hamilton) et le QCN – (FINB Actions canadiennes Mackenzie). Le QCN est un FINB à faible coût (passif) qui suit un indice boursier d’actions canadiennes étendu, alors que le XFN détient un panier d’actions financières canadiennes. Le HMAX, lancé plus tôt cette année, détient également un panier d’actions financières tout en utilisant une stratégie d’options d’achat couvertes. Les rendements quotidiens du HMAX et du XFN présentent une corrélation de 0,99 depuis leur lancement commun et leurs 10 principaux placements sont identiques2.
Source : Morningstar, Placements Mackenzie; période : (depuis le lancement commun) du 20 janvier 2023 au 30 septembre 2023.
Les rendements du HMAX et du XFN ont commencé à dévier davantage de leur trajectoire à partir de juillet alors que le secteur de la finance s’est légèrement redressé avant de reculer à nouveau à la fin du 3T. Alors que de petites différences dans les placements peuvent expliquer une partie de l’écart de rendement, il s’agit également d’un exemple très probant du compromis en matière de rendement total présent dans plusieurs produits de cette catégorie.
Des impôts au risque de change, les investisseuses et investisseurs canadiens ont de nombreuses raisons d’envisager des FNB conçus au Canada plutôt que des solutions cotées aux États-Unis. Pour en apprendre davantage sur la raison pour laquelle des FNB cotés aux États-Unis pourraient ne pas être optimaux pour la clientèle canadienne, lisez notre plus récent article : Votre FNB est-il conçu pour les Canadiennes et Canadiens? | Placements Mackenzie.
Les FNB cotés au Canada peuvent être avantageux pour les investisseuses et investisseurs canadiens en réduisant les retenues à la source, les surpondérations accidentelles et les fluctuations de change.
Sources :
1 : Bloomberg; période : du 27 septembre 2013 au 27 septembre 2023
2 : Source pour la corrélation : Morningstar, 30 septembre 2023; source pour les placements : Sites Web de fournisseurs de FNB, 31 août 2023.
3 : Bloomberg et Placements Mackenzie, au 4 octobre 2023.
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