Commentaire mensuel – Équipe Greenchip

31 décembre 2023

Points à retenir

Les « Sept magnifiques » ont dominé le rendement en 2023, année pendant laquelle ils ont réalisé des gains moyens d’environ 70 %.

Pourtant, les bénéfices estimatifs pour tous à l’exception de Nvidia pour 2023 sont à l’heure actuelle moins élevés que ce qui était attendu il y a plus d’un an.

En décembre, les secteurs de l’énergie renouvelable ont connu un rebond depuis des creux.

Le placement de Greenchip dans OCI, un producteur mondialement diversifié de produits d’engrais à base d’azote et de méthanol, a annoncé deux principales ventes de son entreprise du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord, Fertiglobe, et de son usine d’ammoniaque relativement récemment construite de l’Iowa, IFCO.

Sommaire macroéconomique

Les marchés mondiaux des actifs, et plus particulièrement des actions, ont clôturé une année remarquable, avec un dernier mois de gains en décembre. L’Amérique, les produits technologiques de consommation et les « Sept magnifiques » (Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Facebook et Tesla) ont totalement dominé le rendement. Ces sept sociétés ont généré des gains moyens d’environ 70 %, ajoutant globalement plus de 5 billions $ US à leur valeur de marché. Pourtant, les bénéfices estimatifs pour tous à l’exception de Nvidia pour 2023 sont à l’heure actuelle moins élevés que ce qui était attendu il y a plus d’un an. Par conséquent, ce n’est pas tant des améliorations fondamentales, mais plutôt de la spéculation alimentée par de l’argent facile et des taux d’intérêt moins élevés, ainsi que l’enthousiasme entourant l’IA, qui a donné lieu aux gains historiques de ces actions en 2023. Au sujet de taux d’intérêt moins élevés, alors que les taux ont été rehaussés pendant la plus grande partie de 2022 et de 2023, les investisseurs et les banques centrales indiquent de manière généralisée des baisses de taux l’an prochain — et en tiennent compte — menaçant de libérer d’autres forces inflationnistes sur les marchés mondiaux avec d’importants questionnements quant à l’approvisionnement futur. La plus importante menace continue à l’égard des chaînes d’approvisionnement et de l’inflation, des conflits géopolitiques et de la démondialisation n’a fait que s’amplifier au cours de l’année. La guerre en Ukraine ne s’est sans doute pas rapprochée d’une résolution, et la Russie semble gagner; le conflit israélo-arabe a entraîné des menaces par le Yémen à l’encontre du transport via la mer Rouge et le canal de Suez, les combats se sont étendus au Liban, et la rhétorique belliqueuse de l’Iran s’est intensifiée. En général, les lignes entre « l’ouest » et « le reste » n’ont fait que s’éclaircir, avec une collaboration accrue entre les pays autres qu’occidentaux, menés par la Chine et les nations BRIC. S’ajoutant à tout cela ont été les efforts continus visant à éliminer le dollar des divers flux commerciaux et l’initiative couronnée de succès de rapprochement et de réouverture des liens diplomatiques entre les ennemis historiques du Moyen-Orient que sont l’Arabie saoudite et l’Iran.

Positionnement actuel et changements importants

Les secteurs environnementaux et le Fonds mondial toutes capitalisations de l’environnement Mackenzie Greenchip se sont en général bien comportés en décembre, alors que les sociétés de l’énergie renouvelable et industriels et que le Fonds ont été fortement à la traîne du rendement de l’indice mené par les Sept magnifiques pendant l’année. En décembre, les secteurs de l’énergie renouvelable ont connu un rebond depuis des creux. De nouvelles commandes et une meilleure tarification pour les turbines de Vestas ont stimulé l’optimisme envers de meilleurs paramètres économiques pour l’énergie éolienne.

Perspectives

L’espoir envers des taux d’intérêt moins élevés a également fait en sorte que certains investisseurs s’attendent à un creux pour ce qui a trait aux installations d’énergie solaire de toits résidentiels ayant récemment accusé de la faiblesse. Le placement de Greenchip dans OCI, un producteur mondialement diversifié de produits d’engrais à base d’azote et de méthanol, a annoncé deux principales ventes de son entreprise du Moyen-Orient et de l’Afrique du Nord, Fertiglobe, et de son usine d’ammoniaque relativement récemment construite de l’Iowa, IFCO. Le total du produit, de plus de 7 milliards $, a conféré à la société une position en trésorerie nette robuste qu’elle a l’intention d’affecter à l’avancement de ses efforts en matière d’ammoniaque bleue et verte et de méthanol vert destiné au carburant de transport.

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