Commentaire de notre stratège en chef sur l’élection aux États-Unis

Voici quelques réflexions de notre stratège en chef, Dustin Reid, sur ce que nous savons de l’élection américaine à 8 h (HE) :
 

• Nous n’avons pas encore tous les résultats de l’élection, mais il semble que Trump soit le président désigné et que les républicains aient remporté le Sénat. Les résultats pour la Chambre des représentants sont encore trop serrés.
• Trump a remporté une victoire importante; il a gagné en augmentant le nombre de ses votes dans presque toutes les sous-catégories électorales et de façon tout aussi convaincante, en remportant le vote populaire, ce que peu de gens attendaient, car aucun candidat républicain n’a remporté le vote populaire depuis 2004.
• Cela dit, la majorité au Sénat, bien que celui-ci soit sous le contrôle des républicains, n’est pas garantie, car un Sénat à 52 contre 48 est très différent d’un Sénat à 55 contre 45, et certains des sénateurs qui font partie de la majorité républicaine, notamment ceux du Maine, de l’Alaska et de l’Utah, sont très anti-Trump.
• Les résultats pour la Chambre des représentants ne pourraient être plus serrés, mais quoi qu’il arrive, le parti qui prendra le contrôle la chambre basse n’obtiendra pas une majorité supérieure à 220 contre 215 et celle-ci pourrait même être de 218 contre 217. Le parti qui remportera la majorité aura une grande incidence puisque les comités et la politique fiscale émanent de la Chambre des représentants.
• Les marchés boursiers se réjouissent des résultats, la plupart des indices américains atteignant de nouveaux sommets historiques sur le marché des contrats à terme, et l’on s’attend à des résultats similaires à l’ouverture du marché au comptant plus tard ce matin, notamment en raison de l’espoir d’une forte croissance du PIB nominal et d’une réduction du taux d’imposition des sociétés.
• Les marchés des titres à revenu fixe n’applaudissent pas les résultats, les taux obligataires étant nettement plus élevés en raison des craintes liées aux éventuelles politiques en matière d’imposition et de dépenses de Trump.
• Le dollar américain accueille bien les résultats et est nettement plus élevé que la quasi-totalité des devises mondiales, puisque la Fed pourrait devoir ralentir son cycle d’assouplissement dans la foulée de l’imposition par les États-Unis de tarifs douaniers qui feront grimper l’inflation intérieure aux États-Unis.
• Nous nous attendons à ce que les tarifs douaniers imposés à la Chine, le ralentissement de l’immigration et une politique favorable aux combustibles fossiles comptent parmi les premières mesures phares de la politique de la nouvelle administration à son entrée en poste le 20 janvier 2025. Selon la composition du Congrès, Trump n’hésitera pas à utiliser son pouvoir pour émettre des décrets présidentiels.
• Les baisses d’impôt héritées du premier mandat présidentiel de Trump, qui expirent en 2025 dans tous les cas, seront également importantes; les lois qui y sont liées incluront toute réduction de l’impôt des sociétés.
• L’ACEUM doit faire l’objet d’une révision en 2026. Celle-ci pourrait avoir lieu au début de 2025, mais il est peu probable qu’elle figure en tête de liste des priorités. Il est plus probable qu’elle ait lieu dans la seconde moitié de 2025.
• Nous pensons que Trump sera encouragé par ces résultats et qu’il n’hésitera pas à faire progresser son programme. En plus des résultats dans les courses au Congrès, il sera également important de savoir qui Trump souhaite nommer aux postes de secrétaire au Trésor et de représentant au commerce des États-Unis. Compte tenu des bons résultats électoraux de Trump, il est de plus en plus possible qu’il y nomme des personnes reconnues pour leur approche ferme.
• Dans la foulée des résultats obtenus aux États-Unis, les électeurs canadiens pourraient être un peu plus à l’aise de porter le Parti conservateur et son chef au pouvoir lorsque les élections auront lieu.