Apprivoiser les montagnes russes de l’investissement dans les ressources

L’argument en faveur de l’investissement dans les ressources est intrigant. Qui ne voudrait pas investir dans une catégorie d’actifs non corrélée qui offre la possibilité de toucher le gros lot? Par exemple, si vous aviez investi dans le lithium en 2021, vous auriez pu gagner pas moins de 429 % sur votre investissement cette année-là, et encore 87 % en 2022. Un jeu facile, n’est-ce pas? Si seulement nos boules de cristal avaient fonctionné un peu mieux! De plus, l’évolution rapide du paysage macroéconomique et géopolitique semble favorable aux ressources : Voici pourquoi.

• La transition énergétique nécessite des ressources considérables, modifie la demande pour toutes les formes d’énergie et nécessite l’électrification de la société.
• La délocalisation et le rapatriement des chaînes d’approvisionnement à la suite de la pandémie et des tensions géopolitiques persistantes nécessitent la reconstruction des chaînes de fabrication.
• Des investissements dans les infrastructures sont nécessaires pour répondre aux tendances en matière de rapatriement et d’immigration. Ce développement des infrastructures à forte intensité de ressources pourrait être exacerbé par des décennies de sous-investissement.

Qui a invité la volatilité à la fête?

Mais qu’est-il arrivé du lithium en 2023? Il a chuté de 81 % De toute évidence, même si l’investissement dans les ressources est intrigant, il n’est pas facile de s’y prendre seul, en raison de la volatilité inhérente à ces secteurs. 

Source : Bloomberg, Placements Mackenzie.
Les rendements du fonds Mackenzie sont des rendements totaux annualisés qui comprennent les distributions, série F, en $ US. Les produits de base de référence sont les suivants : pétrole Brent, Lumber CME Futures, Copper LME Cash, Aluminum LME Cash, Gas Henry Hub 12 mth Future, Uranium Spot UxC, Potash CFR Brazil, Lithium Carbonate (CNY), Steel US HRC/t, Coal Hard Coking Metallurgical Coal, Cobalt LME Cash.
Remarque : Ressources Mackenzie représente le rendement du Fonds mondial de ressources Mackenzie en $ US.
Le tableau de rendement standard ($ CA) se trouve à la fin du blogue à titre de référence. 

Dans le tableau ci-dessus, nous présentons les rendements de l’année civile classés du meilleur (en haut) au pire (en bas) pour certains des secteurs des ressources les plus populaires. Nous observons une grande volatilité et aucun schéma de rendement. Penchons-nous maintenant un peu plus sur les chiffres.

Remarquez-vous quelque chose d’étrange dans les chiffres de rendement du tableau? La moyenne simple et les rendements annualisés peuvent souvent être très différents. C’est tout particulièrement vrai en cas de forte volatilité. Prenons à nouveau l’exemple du lithium. Si l’on vous demande quel a été le rendement moyen du lithium au cours des cinq dernières années civiles, vous pourriez facilement répondre 81 % et ne pas avoir tort. Toutefois, ce n’est pas exactement ce que vous auriez vécu. Vous auriez plutôt obtenu un rendement d’environ 4 % par an pendant cinq ans, tout en subissant une volatilité de 183 %! Si l’on divise les deux, cela signifie que vous n’auriez obtenu que 0,02 % de rendement pour 1 % de risque. Par contre, si vous aviez investi dans le Fonds mondial de ressources Mackenzie, vous auriez obtenu un rendement annualisé de 17 % avec un rendement de 1,09 % pour 1 % de risque, soit un ratio nettement meilleur.

Investir dans les ressources n’est pas facile

Comme nous l’avons montré, il peut être difficile d’investir dans les ressources et il y a beaucoup de volatilité. C’est une bonne raison de confier vos investissements dans les ressources à un spécialiste.

Le secteur des ressources offre un potentiel d’alpha distinctif en raison d’un risque idiosyncrasique élevé. Grâce à une gestion active, l’équipe des ressources Mackenzie (l’« équipe ») investit dans des sociétés des sous-secteurs de l’énergie, des matériaux et des métaux précieux, réparties en fonction d’indicateurs de risque et d’occasions. Cette vaste diversification au niveau sous-sectoriel peut procurer une volatilité plus faible que les expositions sous-sectorielles restreintes dans les FNB de l’énergie, des matériaux et de l’or. L’équipe possède des décennies d’expérience en gestion active dans le secteur des ressources, une expertise approfondie et des antécédents de rendements constants.

Une expérience à toute épreuve fondée sur la science

En 1978, Placements Mackenzie a lancé le premier fonds de ressources au Canada. Aujourd’hui, notre équipe s’appuie sur l’héritage de Mackenzie, établi depuis des décennies, sur des diplômes supérieurs en économie minérale et en génie pétrolier, ainsi que sur une expérience pratique du secteur minier pour prendre des décisions éclairées. Notre expérience est source d’une profonde compréhension des processus, des impacts, des risques et du potentiel de croissance à long terme de l’industrie des ressources et, en fin de compte, de ce qui justifie un placement dans une société.

L’équipe établit la valeur des entreprises en adoptant divers points de vue :

Optique d’analyse financière

• Flux de trésorerie disponibles durables
• Affectation judicieuse des capitaux par la direction
• Gestion quantitative du risque superposée

Optique scientifique et d’ingénierie

• Tous les membres de l’équipe ont une formation en sciences ou en ingénierie
• Visites de sites à l’échelle mondiale
• Analyse fondamentale de la demande et du cours futurs

Le rendement passé n’est pas garant du rendement futur. Les données sur le rendement ci-dessus ne tiennent pas compte de la déduction des honoraires de service-conseil ou de l’impact d’autres frais et honoraires sur la performance. 

Pour en savoir plus sur l’équipe et les solutions de placement qu’elle gère, veuillez consulter la page d’accueil de l’équipe des ressources Mackenzie.

Les placements dans les fonds communs peuvent donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais.  Veuillez lire le prospectus avant d’investir.  Les taux de rendement indiqués correspondent au rendement annuel composé historique total au 30 septembre 2024 et tiennent compte des variations de la valeur unitaire et du réinvestissement de toutes les distributions, exclusion faite des frais d’acquisition, frais de rachat, frais de distribution, autres frais accessoires ou impôts sur le revenu payables par tout investisseur et qui auraient réduit le rendement.  Les fonds communs ne sont pas des placements garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire.

Le rendement de l’indice ne tient pas compte de l’incidence des frais, commissions et charges payables par les investisseurs et investisseuses dans des produits de placement qui cherchent à reproduire un indice.

Le contenu de cet article (y compris les faits, les perspectives, les opinions, les recommandations, les descriptions de produits ou titres ou les références à des produits ou titres) ne doit pas être pris ni interprété comme un conseil en matière de placement ni comme une offre de vente ou une sollicitation d’offre d’achat, ou une promotion, recommandation ou commandite de toute entité ou de tout titre cité. Bien que nous nous efforcions d’assurer son exactitude et son intégralité, nous ne sommes aucunement responsables de son utilisation.

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